TRABAJO: PRACTICA Nº 03 : APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO

1.-  La empresa  Saga Falabella tiene costos operativos fijos de $ 3 millones al año.

Los costos operativos variables son de $1.75 por cada ¼ de litro de pintura producida y el precio promedio de ventas es de $2 por ¼ de litro.

a)      ¿ Cual es el punto de equilibrio operativo anual en ¼ de pintura (Qbe)?¿En dólares de ventas ((Sbe)

b)      Si se reducen los costos operativos variables a $ 1.68 por ¼ de litro, ¿Qué sucedería con el punto de equilibrio operativo (QBE)?

c)       Si los costos fijos aumentan A $ 3.75 MILLNES AL AÑO, ¿Cuál SERIA EL EFECTO EN EL PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO (Qbe)?

d)      Calcule el grado de apalancamiento operativo (GAO), al  nivel actual de ventas de 16 millones de ¼ de litro.

e)      Si se espera que las ventas se incrementes a 15% de la posición actual de ventas de 16 millones de 1/$ de litro, ¿ cual seria el cambio porcentual resultante en las utilidades operativas ( UAII) a partir de su posición corriente).

2.- Inka Farma , tiene un GAO de 2 a su nivel actual de producción y ventas de 10,000 unidades. Los ingresos operativos resultantes son de $ 1,000.

a)   Si se espera que las ventas aumenten a20% a partir de su posición actual de 10,000 unidades ¿cuales serian las utilidades operativas resultantes?

b) En la nueva posición de ventas de la compañía de 12,000 unidades, ¿cual es su Nuevo GAO?

3.- Actualmente la Genovesa tiene una deuda de $ 3 millones, a una tasa de interés de 12%, Tiene planes de financiar un programa de expansión de $ 4 millones y considera tres alternativas: deuda adicional a una tasa de interés de 14% (opción 1), acciones preferentes con un dividendo de 12%(opción 2) y la venta de acciones ordinarias a  $16 por acción (opción 3). Asimismo, tiene 800,000 acciones ordinarias en circulación y su tasa impositiva es de 40%

a) Si las utilidades antes de intereses e impuestos actualmente son  de 1.5, cuales serian  las utilidades por acción de cada una de las tres alternativas, suponiendo que no ocurre un incremento inmediato de las utilidades operativa?

b) Elabore una grafica de equilibrio, o indiferencia, para estas dos alternativas ¿Cuáles son los puntos de indiferencia aproximados? Para  verificar uno de estos puntos, determine matemáticamente el punto de indiferencia entre el plan de deuda y el plan de acciones ordinarias? ¿Cuales serian los puntos de intersección en el eje horizontal?

c) Calcule el Grado de apalancamiento financiero (GAF) de cada una de las alternativas al nivel esperado de UAII de $ 1.5 millones

d) ¡ Que alternativa prefiere? ¿A que nivel habría que aumentar las UAII antes fe que las siguientes alternativas fuera “MEJOR” en términos de UPA

Tacna,17 de Noviembre 2010                                      MAG. MARIA E BAHAMONDES